两位前澳大利亚国民银行（NAB）高管为其稳定币 AUDM 获得了金融服务牌照——这是企业监管机构首次对稳定币发牌，ASIC 也在为数字货币在金融体系中的更广泛使用做准备。
所谓稳定币是一类与现实世界资产挂钩、波动性更低的加密资产；就 AUDM 而言，其锚定对象为澳元。AUDM 将由获得牌照的 Macropod 发行，该公司由 Mark Carnegie 的加密投资集团 MHC Digital 提供支持。
（配图：Macropod 首席执行官 Drew Bradford 与 MHC Digital 的 Ed Carroll。Macropod 的 AUDM 稳定币获 ASIC 颁发金融服务牌照。摄影：Dominic Lorrimer）
Macropod 由 Drew Bradford 领导，他曾在 NAB 推动 AUDN 稳定币项目（该项目去年被银行叫停）。他的前同事 Rob Waugh 也加入了这枚新币的开发。
澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）此次将首张稳定币牌照授予 AUDM，使 Macropod 领先于一众澳元稳定币竞争者——包括 Novatti 的 AUDD、Agora 的 AUSD、Forte 的 AUDF，以及由澳新银行（ANZ）创建的 A$DC。
ASIC 将把 AUDM 视为一种“非现金支付设施（non-cash payment facility）”，以此将其与比特币等投机性加密资产区分开来，并认可稳定币作为支付工具的价值。
“我们已经搭建了下一代资金流动的核心设施。”MH Carnegie & Co 投资董事 Ed Carroll 表示，“我们的判断是，区块链技术将解锁资金在全球范围内的流转方式。”
ASIC 在上周四的声明中称，银行或投资者若使用 AUDM，将获得更轻触式的监管。这将增强支付服务商和银行对该币种的信心，便于将澳元引入各类区块链生态。
这项与比特币相似的底层技术可以用于跨境汇款。金融机构正探索利用加密技术以更快、更低成本地跨市场转移资金，替代传统支付系统的一部分功能。
稳定币（如 AUDM）也被视为获取其他“代币化（tokenisation）资产”的入口。
所谓代币化，是将诸如大宗商品、货币市场基金或股票等资产制作成在区块链上记录的安全数字表示。稳定币还能让用户更便捷地进入所谓 Web3 经济，例如支付游戏代币等。
ASIC 给予的监管豁免（regulatory relief）还将允许 AUDM 在多家数字货币交易所挂牌；从长期看，它也可能由零售投资者持有在数字钱包中，从而在一定程度上与银行存款形成竞争。
过去两年，美元稳定币的增长已成为全球市场的一大主题，主要受到美国政治推动，并在特朗普当选总统后进一步提速。
目前全球稳定币市场规模约 3,000 亿美元（约合 4,550 亿澳元），绝大多数以美元计价，其中龙头为 泰达（USDT） 与 USDC（由 Circle 发行，Circle 今年已在纽交所上市）。MHC Digital 已与 Circle 合作，向本地机构分销 USDC。
美元稳定币已在澳洲市场深度嵌入，并主导了本地加密与金融科技资金流。
而澳元计价稳定币的支持者则认为，这将增强货币主权，并为澳洲投资者在加密生态中降低外汇风险。
目前有 四种澳元稳定币——AUDM、AUDD、AUDF 与 A$DC——正参与由澳储行（RBA）牵头的真实市场试点。
RBA 副行长 Brad Jones 上周三在墨尔本 Intersekt 金融科技大会上表示，希望代币化技术能降低多类市场的风险与成本，包括利率债、定期存款与政府债券；同时，它可能提升私募信贷基金、碳信用与贸易应收款等资产的流动性。在区块链上，代币化资产可7×24 小时交易，并实现支付与清算几乎同步。
在美国，两部由特朗普政府推动的法案为稳定币的监管待遇提供了更明晰的框架：《Genius Act》（为稳定币的储备支持设定安全结构）与 《Clarity Act》（明确加密市场的监管分工）。
美国银行全球支付解决方案主管 Mark Monaco 评价称，这些立法是“积极一步”。
“作为全球性银行，我们受制于各地审慎监管。当新技术或新产品出现时，监管清晰度至关重要。”
澳大利亚预计将跟进。阿尔巴尼斯政府正筹备两部新法：《支付现代化法》（Payments Modernisation Act）与《数字资产法》（Digital Assets Act）。在上周四的一场议会听证会上，ASIC 主席 Joe Longo 表示，法案草案或将于年内公布。
根据 ASIC 与审慎监管机构的安排，每一枚 AUDM都将以存放在 NAB 的一澳元作为储备一一对应支持，且 Macropod 将向 APRA 每月公布储备证明（proof-of-reserves）的鉴证结果。
知名投资人兼股票经纪 Mark Carnegie 表示，澳大利亚需要类似当年财长 保罗·基廷放开澳元汇率那样的思维方式——当年的决定虽具争议，却为国家长期竞争力奠定了基础。
“由于较早推进金融放松监管，澳元的国际影响力远超体量。作为一个国家，我们正处在可以更大胆布局的窗口期。”Carnegie 说，“这里有真实场景，能切实降低交易摩擦成本。”
央行态度：支持性探索
RBA 的 Project Acacia 正在测试稳定币与其他数字货币形态（包括批发型央行数字货币 CBDC与代币化银行存款）如何与代币化资产交易互动。
银行与市场参与者认为，这项技术能消除交割风险——因为支付与产权转移可在同一流程中原子化完成。
Brad Jones 在 2023 年曾称，代币化技术在澳洲资本市场的发行端每年可带来最高 130 亿澳元的节约。
“Australia 需要从地缘政治视角看待此事，”AUDD 首席执行官 Effie Dimitropoulos 表示，“如果我们不通过监管赋能本土主权货币的数字形态，我们就有被美元化的风险。区块链世界正变得愈发‘美元本位’，但我们也需要在 Web3 空间拥有本币的原生存在。”
Longo 上周四在面对议员的多轮发问时表示，ASIC 将在两个月内发布修订版信息指引，为加密行业提供“更明确的监管边界与所需牌照”。
ASIC 预计将发放更多牌照，并会考虑把 Macropod 的监管豁免扩展至分销其他稳定币的中介机构；监管重点仍在发行人，而非使用者。
澳洲主要银行也在研发新型货币形态。ANZ 早在 2022 年 3 月推出 A$DC 稳定币，并与 RBA 在 Acacia 项目中合作，探索贸易应付款与债券的代币化。联邦银行（CBA）则推出“存款代币（deposit tokens）”，功能上与稳定币类似，但其储备对应银行存款；在 RBA 试点中，这些代币被用于双边回购协议（bilateral repo）的购买。
“不同客户对‘钱’的需求并不相同：有人看重速度，有人看重利息，也有人看重能否大额快速划转。”CBA 区块链负责人 Sophie Gilder 说。
一些分析师将银行发行的稳定币或代币化存款视为一种防御性举措。Jarden 分析师 Matthew Wilson 在上月一份报告中指出，鉴于受监管的稳定币可能被更广泛采用、并对银行现金存款的主导地位构成挑战，银行或处在一个早期的“柯达时刻（Kodak moment）”。
“因此不难想见，CBA 的低成本、黏性强的零售存款，可能迁移为更敏感的同业/批发存款，需要支付市场化利率，甚至流出传统的信贷创造体系。”他警告称。
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