经过两个月的全球反弹后 关键矿物和稀土 股票，尤其是那些 北美资产，该集团在过去 48 小时内因头条新闻而暴跌 华盛顿和北京已达成推迟征收新关税并放宽近期出口限制的框架。
回调可能是 技术性而非基本性，随着交易者获利了结，但稀土元素的潜在需求和风险并没有逃避现实。
这可能为积累优质品牌提供一个窗口，以用于多年的北美供应链建设。
为什么这些股票排名第一
美国的政策动力
- 白宫已经从“气候”转向 “安全和工业弹性”，为国内供应链和生产提供资金支持，允许支持，并在需要时采取石墨、稀土、锑等贸易措施，特别是为了满足美国国内国防工业的需求。
摩根大通的大型举措
- 摩根大通推出了 1.5万亿美元、为期10年的“安全与弹性倡议” 针对战略部门，包括 关键矿物质， 并且已经成为头条新闻 7500万美元 基石投资 永久资源 旁边 Agnico Eagle 1.8 亿美元 放置。
- 这是真正的资本，表明美国国内生产的长期意图。
盟友结盟
- 这 美国和澳大利亚 签署了一份 10 月 20 日关键矿产框架 共同动员 六个月内每人至少 10 亿美元，简化许可并协调项目选择，这是一个摆脱以中国为中心的连锁店多元化的明确路线图。
- 华盛顿知道国内生产的下一个最佳选择是从友好盟友那里采购。
中国的紧缩立场
- 到 2024-25 年，北京扩大了对稀土及相关产品的控制，加剧了西方的脆弱性，并刺激了回流/盟友回流计划。
本周为何出现抛售？
周末头条新闻指出 美国和中国官员已达成框架 以避免大幅新关税和 推迟实施中国稀土出口限制制度的部分内容，等待特习会之前的进一步会谈。
市场本能地淡出了整个“关键矿产”贸易。
不过是暂时的 关税休战 不会放松潜在的两党合作 安全理由 推动西方资本进入国内和盟国供应链。
上述结构性举措， 美国-澳大利亚框架, 摩根大通的计划并首先检查 Perpetua以及持续的机构级支持保持不变。
简单来说： 政策飞轮仍在转动。
北美——暴露的 ASX 名称仍然占据有利位置
投资者一直在奖励澳大利亚证券交易所公司 美国/加拿大的项目、加工或战略合作伙伴关系随着中国收紧出口管制，我们多次强调了这一趋势。
即使近期波动较大， 北美选择性 随着政府、银行和战略将资本直接流入境内，应该会获得溢价。
添加新鲜的 美国-澳大利亚框架 和 摩根大通/Agnico Signal 毗邻美国重点项目，政策与资本的联系看起来 耐用的，不是转瞬即逝的。
接下来要注意什么
- 后续资金和承购： 随着美国扩大国内资源，预计美国政府将为优先项目提供额外的股权/信贷支持 镨镨、锑、石墨、镓 和联合投入。
- 允许加速度： 新的双边框架明确目标 简化审批 用于采矿、分离和加工——时间表和估值的关键。
- 摩根大通进一步配售/共同投资： 第一张支票（Perpetua）不太可能是最后一张；留意 模仿资本 从战略和贷款人转向与美国一致的项目。
- 中国的任何重新收紧政策： 政策风险是双向的；新的限制可能会 重新点燃 竞标非中国供应。
回调可以作为切入点
近期“交易乐观”的头条新闻可能会打击市场情绪。
但是 安全驱动的重新布线 关键矿产供应链的 多年期项目 支持 公共政策和私人资本。
时间t他本周的缩编可能是一个机会 积累高质量、北美影响力的 ASX 名称 陷入软弱。
- 这 美国-澳大利亚框架 是新鲜的、资金充足且可操作的。
- 摩根大通的倡议 规模巨大，并且已经在写支票（Perpetua）。
- 短期的 关税减免 不会改变战略需要 降低中国风险敞口 国防和清洁能源供应链。
- 美国关键的国防工业综合体仍然依赖外国供应商，尤其是中国，这是一个不可接受的风险。
- 机会不仅存在于上游关键矿产项目，而且特别存在于美国国内加工解决方案和/或供应链中的联盟/伙伴关系。
- 请记住，例如，稀土并不稀有，稀有的是加工能力，对于大多数关键矿物来说也是如此。
- 为了确保供应链安全，美国需要对加工和精炼能力以及原矿供应进行投资。
关于小型大写字母的进一步阅读
- 中美领导人会议前达成贸易框架 （关税延迟背景）。
- 摩根大通推出 1.5 吨战略产业计划 （民间资本顺风）。
- 美国与澳大利亚签署关键矿物新框架 （政策路线图和资金）。
- 具有北美背景的 ASX 球员 （随着中国加强控制谁受益）。
- 特朗普的工业推动 （更广泛的美国政策视角）。
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