中澳关系再起波澜!超50船澳煤在华清关受阻,被指遭遇禁令!外交部:许多进口煤炭不达标

前言

今年以来,受多重因素影响,中澳关系持续紧张。

然而,11月总理莫里森在英国政策交流研究院线上会议上发言,表示他愿意随时讨论中国发布的投诉清单,并重申澳大利亚只想与其最大的贸易伙伴(中国)“快乐共处”( happy coexistence)。

莫里森在讲话中提及“中美两国是世界上大多数国家的第一和第二大贸易伙伴”,“澳洲面临的最重要挑战是应对世界上最大的经济军事大国美中两国之间新的复杂紧张局势。”

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澳洲总理莫里森   图片来自网络

在另外一个场合,“9 News”电视台采访时。总理莫里森再次谈到当前陷入僵局的中澳关系。他表示,虽然当前两国关系处于一个“不同寻常的”的时期,但澳大利亚想要与中国“和谐相处,建立积极关系”。

中澳煤炭角力,内循环与进口间的平衡

虽然莫里森政府近日频繁伸出橄榄枝,但中澳在多个领域出现严重摩擦。

视线拉到一个月前。

10月9日,中国国有企业(华能国际,大唐国际发电公司,华电国际和浙江省电力有限公司等)和钢厂收到来自中国海关的口头通知,立即停止进口澳大利亚动力煤和炼焦煤。

11月初,有消息指,有价值逾5亿美元(约合6.8亿澳元)的澳大利亚煤炭运抵中国港口,但迟迟不得卸货。同时,两国之间的外交口角导致贸易中断,全球部分干散货船停产。

11月25日,中国方面表示,进口煤炭未能达到当地环境标准,这是对有数十批澳大利亚煤炭目前在中国港口停滞的报道的回应。

外交部发言人赵立建在每日媒体简报中说“最近几年,中国海关对进口煤炭的安全和质量进行了风险监测评估,我们发现许多煤炭进口均不符合环境标准。”

赵立建还说,中国加强了对进口煤炭安全,质量和环境标准的检查和检测,“以更好地保护中方的合法权益和环境利益”。

而根据彭博社(Bloomberg)分析的航运数据,目前共有66艘装载着澳大利亚煤炭的船只停泊在中国水域,其中大多数位于东北海岸附近的景唐港和曹妃甸港。

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图片来自网络

Kpler确认了53艘装载着澳大利亚煤炭的船只在中国港口等待大约4周或更长时间卸货。其中39艘船装载着约410万吨焦煤。新加坡交易所(Singapore Exchange) 11月份澳大利亚炼焦煤价格周一收于每吨101.57美元。

据Kpler表示,这些船只大多是好望角型和巴拿马型的船只,船上大约有570万吨煤炭和大约1000名海员。

虽然,目前对澳洲煤炭进口严格控制,但随着冬季需求高峰的临近,分析人士表示中国可能会批准额外的进口配额,以抑制价格上涨。

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数据显示,秦皇岛港口基准价格11月已回升至每吨人民币600元的干预水平之上。

摩根士丹利(Morgan Stanley)11月23日在一份报告中援引交易员和当地媒体的报道说,部分港口到今年年底可能会获得约1,000万吨的额外配额。

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和大摩类似,美银美林的研究报告,预计今年中国进口煤的数字将限制在2.7至3亿吨,即相当于今年第四季进口量仅增27%。与此同时,本地动力煤价已跌至每吨470元的低位。

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回顾上一年,2019年中国在全球的煤炭采购总额为189亿美元,其中近50%来自澳大利亚。

过去几年,中国经常调整煤炭进口政策,以控制国内市场,偶尔也会对进口货物进行限制,以鼓励国内供应需求。

据标普全球普氏数据(Platts Analytics)显示,1月至8月,澳大利亚向中国出口了3,860万吨动力煤和3,160万吨冶金煤,分别比去年同期的460万吨和850万吨有所增长。但是,8月从澳大利亚进口的煤炭数量同比明显减少。

牵一发而动全身,全球市场连锁效应

煤炭、铁矿石的需求变化也使得波罗的海干散货指数(BDI)今年也是剧烈波动。受干散货船运需求下降的压力影响,波罗的海指数一度跌至2016年2月以来新低。

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全球海运市场的景气程度与世界经济的波动密切相关,干散货商品往往被视作领先经济指标,因为它们在炼钢、发电等核心工业领域中发挥重要作用。一般像铁矿石、煤炭等以散装形式处理和运输的货物,作为初级原材料,需要通过船舶运输。

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而波罗的海干散货指数反映着世界几条主要航线的即期运费变化,包含Capesize(海岬型、好望角型)、Panamax(巴拿马型)、Supramax(超灵便型)三种船型运价,权重占比分别为40%、30%和30%。

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好望角型船  图片来自网络

其中好望角型船只载重量17-18万吨,主要用于铁矿石和煤炭等工业物资的长途运输,巴拿马型船只载重量在6-8万吨,主要运输谷物和糖等民生物资,超灵便型船只载重量在5-6万吨,主要运输谷物、化肥、水泥等产品。

中国积极布局,试图降低澳洲煤炭依赖程度

疫情冲击,使得中国经济放缓。

中国国家统计局发布消息称,2020年1-8月,全国规模以上工业企业实现利润总额37166.5亿元,同比下降4.4%,降幅比1—7月份收窄3.7个百分点。

其中,采矿业实现利润总额2336亿元人民币,同比下降38.1%。其中,煤炭开采和洗选业实现利润总额1362.7亿元人民币,同比下降30%。

主要经济活动的放缓也引发煤炭行业的连锁效应。

据中国煤炭资源网和中国煤炭工业协会数据显示,1-10月份,全国煤炭消费量约32.4 亿吨,同比下降0.8%;其中10月份全国煤炭消费量约3.1亿吨,同比增长0.9%;

而10月末,煤炭企业存煤6100万吨,环比下降4.3%。全国主要港口合计存煤5775 万吨,环比减少637万吨,下降9.9%。

在地区方面, 1-10月,全国累计原煤产量约31.3亿吨,同比增长0.1%。

  • 山西省累计产量约8.7亿吨,占全国27.73%,同比增长6.1%;
  • 陕西省累计产量约5.5亿吨,占全国17.72%,同比增长8.1%;
  • 内蒙古累计产量约 8.0亿吨,占全国25.62%,同比下降10.4%;
  • 1-10月三省原煤产量较去年同期增加6489.3万吨,同比增长3.01%,占比扩大0.63个百分点。

为应对当前经济及煤炭形势。

2020年11月17日,在国家发改委召开的11月份例行新闻发布会上,新闻发言人孟玮表示,下一步将坚持以安全为前提,继续推动国内煤炭企业增产增供,指导督促东北三省多渠道加大煤炭采购力度,加强铁路和港口运力保障,调节电力外送,将电厂存煤保持在合理水平,确保东北地区取暖用煤需要。

为全力贯彻中国发改委指导意见,中国各主要煤炭集散地纷纷加强运力。

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但回看今年数据,2020年1-10月,中国北方港口发运煤炭5.93亿吨,同比下降6%,其中黄骅港、秦皇岛港合计发运煤炭3.1亿吨,占北方港口煤炭发运量的52.2%,持续发挥关键作用。

黄骅港、秦皇岛港分别是中国第二和第一运煤通道的出海口,是北煤南运、西煤东调的重要港口。这也是一个侧面,反映了今年前10个月中国煤炭市场行情。

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截至目前,中国主要电厂仍有部分存货,本地煤炭产量增,预期短期内焦煤价格有支持,同时预期每1%的煤价升幅,将带动神华和中煤能源盈利增长2%及3%。

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11月20日,北方港口煤炭库存1909万吨,周环比增加4.8万吨。11月20日,广州港库存为252.3万吨,周环比减少1.1万吨。

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在钢厂库存方面,截至11月20日,国内样本钢厂炼焦煤库存867.54万吨,周减少4.05万吨;独立焦化厂炼焦煤库存950.60万吨,周增加7.78万吨。

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为了尽快降低澳洲煤炭依赖局面,提升巴西煤炭进口比重,并积极增加从蒙古和俄罗斯的煤炭进口。即使受疫情影响,今年中国仍决定建造一系列新的超大型矿砂运输船(VLOC)码头。

同时,中国发改委已经批准在山东日照、烟台和岚山以及福建三都澳新建四个VLOC码头,与现有的七个VLOC码头并驾齐驱。

煤企违约频现,部分中国国企抵挡不住市场震荡

除了煤炭业行情低迷,近期信用债市场爆发的多起地方国企信用风险事件,也使得人们更加关注煤炭行业的健康、稳定。

中国煤炭国企永城煤电表示,受疫情冲击企业经营受压、债券市场融资困难等多重因素影响,公司流动性出现问题,导致“20永煤SCP004”和“20永煤SCP007”未按时足额兑付。因设置有投资者交叉保护条款,上述超短期融资券违约客观上触发交叉保护条款约定情形。

截至目前,永煤存续债券23只,余额共234.1亿元;其控股股东河南能源化工集团存续债券20隻,余额共255.3亿元。意味永煤若未能在宽限期內足额偿还,将面临更严重债券违约风险。

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永煤  图片来自网络

公开资料显示,20永煤SCP004及20永煤SCP007的发行总额均为10亿元,两隻债券原定于11月23日兑付,主承销商均为中信银行,联席主承销商分別为郑州银行和华夏银行。

永煤的超预期违约导致市场避险情绪快速抬升,引发了相关债券大幅折价、公募基金净值大跌、资产抛售和债券取消发行等一系列连锁反应。

市场巨震的根源在于永煤的违约缺乏清晰的逻辑可寻,具有明显的超预期性,市场对发行主体还款能力的担忧转向对其还款意愿的质疑,信用债信用分析的基础被动摇,导致部分金融机构采取一刀切的风控政策处置具有类似风险的资产。

长期来看,信用债市将进一步分化,部分地区和行业的信用面临收缩。近期的信用风险事件弱化了“国企信仰”对投资主体的加持。

金融机构的风险偏好显著下降,多家银行要求降低信用债风险敞口并排查信用风险。 

在多起国企信用风险事件爆发对债券市场造成显著冲击之后,中国国务院金融稳定发展委员会11月21日召开会议,研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。

会议指出,近期违约个案有所增加,是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果;要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为,严厉处罚各种“逃废债”行为,保护投资人合法权益。

虽然美国大选已大局已定,但是中澳关系要恢复到过往仍有很长一段路要走。

听其言观其行和澳洲永远是澳洲看似矛盾,但又有可调和的空间。虽然两边互有缓颊之声,但中澳关系的短期走向,仍谨慎乐观。

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